키움증권 LG이노텍 이익개선 기대
키움증권이 전망한 LG이노텍의 이익개선 흐름
키움증권은 LG이노텍이 드디어 3년 만에 본격적인 이익 개선 사이클에 진입할 것이라고 분석했다. 그동안 스마트폰 시장의 부진과 광학솔루션 부문의 매출 변동성으로 인해 LG이노텍의 실적은 다소 정체된 모습을 보였다. 그러나 2024년 하반기 이후 주요 고객사의 프리미엄 모델 확대와 신규 부품 적용 등으로 매출 성장의 발판이 마련될 것으로 보인다. 이러한 변화는 단순한 전년 대비 회복이 아니라, 사업 포트폴리오의 체질 개선 과정으로 이어질 가능성이 높다는 점에서 주목할 만하다. 특히 키움증권은 LG이노텍이 보유한 광학 기술력과 안정적인 공급망이 새로운 성장 동력으로 작용할 것으로 내다봤다. 애플 등 글로벌 고객사와의 장기 협력 관계를 기반으로, 카메라 모듈 고도화와 전장용 부품의 수요 확대가 맞물릴 경우 향후 2~3년간 영업이익률이 점진적으로 상승할 것으로 전망했다. 나아가 고부가가치 제품 비중이 커지면서 원가율 개선도 예상된다. 또한 LG이노텍은 제조 효율성 향상과 연구개발(R&D) 투자를 병행해 경쟁사들과 차별화된 기술 경쟁력을 강화하고 있다. 최근 발표된 신형 카메라 모듈은 이미지 품질 개선과 에너지 효율 면에서 기존 제품을 압도적인 수준으로 끌어올렸다는 평가다. 이와 같은 기술적 진보는 단순한 하드웨어 수준을 넘어 소프트웨어 기반의 안정적 생태계 구축으로 이어질 것이며, 중장기 성장세를 더욱 견고히 할 것으로 보인다.
투자의견 ‘매수’ 유지와 목표주가 상향의 배경
키움증권이 LG이노텍의 투자의견을 매수로 유지한 것은 단기 실적 개선뿐만 아니라 중장기 성장성에 대한 확신을 반영한 결과다. 목표주가를 기존 30만원에서 35만원으로 높인 이유는 글로벌 스마트폰 시장 회복세, 카메라 모듈 단가 상승, 전장용 부품 매출 증가 등 다각적인 요인이 작용했기 때문이다. 우선 카메라 모듈의 고급화 트렌드는 수익성 개선의 핵심적 요인이다. 글로벌 스마트폰 시장이 프리미엄 제품 중심으로 재편되는 가운데, 복수의 고성능 카메라 탑재가 필수 요소로 자리 잡고 있다. 이에 따라 LG이노텍의 센서 모듈, OIS(광학 손떨림 방지), 줌 렌즈 등 전략 부품의 매출이 동반 상승하고 있다. 이러한 기술 경쟁력은 단순한 수주 확대를 넘어 장기적인 계약 단가 유지 안정성에도 긍정적으로 작용한다. 또한 전장사업 부문의 잠재 성장성도 키움증권이 긍정적 평가를 내린 이유 중 하나다. LG이노텍은 전기차 확산에 따른 차량용 카메라, 라이다 모듈, 통신 부품 등 다양한 분야로 사업을 확장 중이다. 이 시장은 현재 글로벌 완성차 브랜드들이 앞다투어 투자하고 있어 향후 폭발적인 성장 가능성을 지닌 영역이다. 특히 안전보조시스템(ADAS)의 고도화와 자율주행 기술의 진입 단계에서 LG이노텍의 광학 및 통신 기술이 주도적 역할을 할 것으로 기대된다. 한편, 환율 안정화와 원자재 가격 감소도 이익 개선 흐름에 힘을 보탤 것으로 예상된다. 글로벌 공급망이 정상화되면서 생산 효율성이 향상되고, 꾸준히 이어지는 설비투자와 품질 혁신을 통해 고정비 부담이 완화될 수 있다. 이러한 요소가 유기적으로 작용하면서 LG이노텍의 영업이익은 2024년 4분기 이후 단계적으로 상승할 가능성이 크다.
LG이노텍의 중장기 성장 전략과 시장 전망
LG이노텍은 단기 실적 개선에 그치지 않고, 중장기적 관점에서 안정적인 수익구조를 확립하기 위해 다양한 전략을 추진하고 있다. 키움증권이 주목한 부분은 바로 이 같은 구조적 성장 기반이다. 우선, 광학솔루션 사업부의 기술 혁신과 함께 부품 공급 다변화를 통해 특정 고객사 의존도를 낮추는 전략이 진행 중이다. 이를 통해 경기 변동에도 흔들리지 않는 수익 체질로 전환하는 것이 목표다. 더불어 LG이노텍은 글로벌 시장에서의 입지를 강화하기 위해 해외 생산거점 확장에도 속도를 내고 있다. 동남아시아 및 북미 지역에 추가 생산라인을 확보해 물류 효율을 높이고, 글로벌 고객과의 협업 범위를 확대하면서 안정적인 공급 체계를 구축하고 있다. 이는 향후 공급 차질이나 환율 리스크를 최소화하는 동시에, 고객 맞춤형 부품 생산을 통해 수익성을 더욱 향상시킬 수 있는 기반이 된다. R&D 측면에서도 LG이노텍은 기존 광학 기술을 넘어 AI 기반 영상 분석, 이미지 최적화, 자율주행용 센서 개발 등 미래형 기술을 적극적으로 개발하고 있다. 이러한 혁신은 기업의 가치 제고는 물론, 산업 전반의 기술 표준을 이끌어갈 잠재력을 갖추고 있다는 점에서 투자자들의 관심을 끌고 있다. 또한 ESG 경영 강화를 위한 친환경 공정 확대와 재활용 소재 적용은 글로벌 투자자들의 신뢰도를 높이는 요소로 작용한다. 결국 키움증권의 분석처럼 LG이노텍은 단기적 실적 개선뿐 아니라 구조적 성장의 전환점을 맞이한 상황이다. 향후 3년은 기술 혁신, 고객 다변화, 원가 절감이라는 세 축을 중심으로 안정적인 성장 궤도를 그릴 것으로 예측된다.
결론
키움증권은 LG이노텍이 장기간의 정체를 끝내고 이제 본격적인 이익 개선 국면에 진입했다고 평가한다. 목표주가를 35만원으로 상향한 것은 회사의 기술력, 시장 확장성, 그리고 안정적인 수익 구조 변화에 대한 신뢰를 반영한 결과다. 글로벌 수요 회복과 카메라 모듈 고급화, 전장 부품 확대가 맞물리며 실적 상승세가 더욱 뚜렷해질 것으로 보인다.
투자자 입장에서는 단기적 주가 변동성보다 중장기 성장 잠재력에 주목할 필요가 있다. LG이노텍은 기술 혁신과 사업 다각화를 통해 글로벌 공급망 변화에 민첩하게 대응하고 있으며, 본격적인 실적 반등이 시작되는 시점에 올라섰다. 이에 따라 향후 분기별 실적 추이를 면밀히 모니터링하면서 장기 투자 관점에서 접근하는 것이 유리할 전망이다.
앞으로 LG이노텍이 어떤 신규 기술과 제품으로 글로벌 시장의 혁신을 주도할지 주목된다. 향후 발표될 실적과 신규 사업 방향을 지속적으로 확인하며, 변화의 흐름 속에서 안정적 성장세를 이어가는 전략적 투자 판단이 필요한 시점이다.